路径选择、价值发现与股票投资(2)

上一篇文章中提到,不确定性是内含的,不可能被完全消除,那么价值投资是否能减少不确定性呢?   1,巴菲特短线换股集中加杠杆 1951年年底,巴菲特通过调研,了解到了GEICO(政府雇员保险公司)的投资价值,采取了大胆行动,把大部分仓位快速集中到GEICO上。而当时GEICO的市盈率为8倍,在1951年的标准,相当于现在的……阅读全文...

路径选择、价值发现与股票投资(1)

当我们在谈价值发现时,我们在谈什么? 一、活学活用加油卡 中国交通银行信用卡一直有一活动,即周五加油站和超市打折5%-10%,随你的卡片等级和消费额而定。而我这里的一家加油站推出了自己的另一项优惠措施:每个月10、20、30日通过该加油站发行的加油卡加油优惠5毛钱。同时,2020年1月10日(周五)是交通银行星期五优惠……阅读全文...

傻逼说要有山寨币,就有了山寨币

关于山寨币(Copycat),首先要严格的定义概念。现在一谈到各种“币”(Coins),概念普遍混淆不清。除了比特币外,山寨币、代币、区块链、空气币等概念很容易混淆,不仅对研究没有帮助,反而容易引起很多误会,久而久之也会让人的印象混乱,干扰我们的工作。 山寨币是从比特币初期就开始存在的,最开始指的……阅读全文...

名字叫币就是币吗?比特币几大傻问题

“比特币是不是货币”之类的争论已经持续十年了,而如今人们更愿意把它当作黄金一类的资产来看待,比特币是不是货币似乎已经不重要了。这个问题似乎从未得到一致性的共识,从央行到老百姓都还在为加密货币是不是“货币”争论。 Bitcoin,最开始就没有声称其是“货币”,白皮书中只是称为“电子现金系统”。当然,2009……阅读全文...

为什么人们难以接受比特币——一个比特币的投资行为学研究

一个比特币的投资行为学研究 为了回应我自己三年前写的《我为什么没在比特币上发财》中的一些疑问。当时(2017年1月5日)我写下了这段话:   要说对比特币的了解程度我绝对不算高,但也绝对不能算外行。作为当时所谓币圈的大V,所谓的投资者,我在网上的影响力一点也不小。甚至写过很多有关比特币的专业论述……阅读全文...

比特币与我们的命运

“要多想” “想了以后呢?” “我只能告诉你在那以前要多想”   从周围已知的事物中,利用基本原理归纳出一些别人难以想象的结论,或提出一些问题,向来是属于极少数人的能力。比如“奥伯斯佯谬(英语:Olbers’ Paradox)”,提出也才两百多年。人类仰望星空这么久了,竟然得不出这样的推理。简单……阅读全文...

我在币圈应该做什么?

本文写于5月25日,公众版无差别。   我现在已经不在所谓的币圈,但是回顾一下在币圈的两三事,对今后的工作或有一些启发。这里想讨论的问题是,我在“币圈”能做什么? 这个问题我和之前创业的合伙人曾经讨论过很多次。最终他得出的结论是,除了挖矿,炒币,开交易所,币圈干不了什么(那时候还没有ICO,也……阅读全文...

重读李笑来之比特币此物一出天下反

我认为投资者的核心能力应来源于理性。为何人和人之间差距如此巨大?我们似乎应从细节进行分析。当然在现实中,由于利益关系,成功者往往不愿意也不能完整描述其成功过程,更不会告诉你他成功的关键因素,要么谦虚说运气,要么就说自己勤劳勇敢。但我们仔细思考一下:一个人工作能力再强,无非以一当百,更别说一天还有2……阅读全文...

投资中的又一个大坑

写在2019年一季度全球股市反弹时。 作为一个资产管理人,显然应该在“暴涨时满仓,暴跌时空仓”,才能显现出“股神”本色,无论是中美股票都是如此。但可惜世界上没有这样的基金经理,巴菲特不例外,我自然也不例外。今天我想说的是在投资过程中遇到的另一个麻烦,一个来自投资之外的麻烦。   2018年股票市……阅读全文...